较低的家用纤维价格可能使Maxis受益

　　自去年10月以来，许多主要电信公司开始降低光纤价格，但AmInvest银行的研究称，降价将使Maxis Bhd受益，因为它在同行中仍具有竞争力。

　　这家研究机构昨日在其报告中表示:“由于其提供了更具吸引力的捆绑服务，加之其卓越的客户服务质量，其家庭光纤用户群有增长的潜力。”

　　AmInvest Research预计，由于家庭光纤单元的每用户平均收入(Arpu)的减少将通过较低的网络费用得到补偿，Maxis的2023财年(23财年)家庭光纤的收益贡献将保持不变。

　　“我们维持23财年至26财年的收益，这已经解释了家庭光纤部门降价的最小影响，因为家庭光纤平均Arpu的下降将被较低的网络成本所缓冲。

　　家用光纤部分占其上半年财政年度总收入的8%。

　　该研究机构补充称，该股目前在23财年的息税折旧及摊销前利润(ebitda)为10倍，略低于其12倍的五年平均水平，同时股息收益率为3.8%。

　　该研究机构表示:“我们认为，在这个关键时刻，这些估值是合理的，因为盈利增长将受到负担能力压力的限制，加上短期内缺乏重新评级的催化剂。”

　　Maxis宣布，在与马来西亚电信敲定接入协议后，其家庭光纤计划的价格将下调13%至32%，该协议基于新的接入定价强制性标准。

　　Maxis最受欢迎的100Mbps月费计划是99令吉，现在与CelcomDIgi和Unifi的新定价相当。

　　然而，在300Mbps及以上的更高速度下，Maxis的每月价格现在更具竞争力，300Mbps和500Mbps的价格便宜10令吉。

　　此外，Maxis还推出了1Gbps(249令吉)和2Gbps(319令吉)的独立光纤计划，以吸引数据密集型消费者。

　　虽然Maxis的2Gbps价格与Unifi相似，但1Gbps的价格比Unifi和CelcomDigi的价格低了40令吉(- 14%)。

　　这家研究机构认为，这是Maxis为客户提供更多分级定价选择的战略的一部分。

　　对于订购100Mpbs及以上套餐的现有客户，Maxis将提供免费的速度升级。

　　AmInvest Research维持对Maxis的“持有”评级，基于8.4%的加权平均资本成本和2%的终端增长率，其贴现现金流衍生的公允价值不变，为每股3.90令吉。